Deutschland: Frühes Plus im DAX verpufft
Der DAX startete mit einem Aufschlag von 0,26% bei 24.845,59 Zählern in den Handel, drehte das Anfangsplus jedoch wieder ab und bewegte sich danach nur in einem schmalen Korridor nahe dem Vortagesschluss. Der runde Bereich um 25.000 Punkte blieb dabei zunächst unerreicht.
Bei den Einzeltiteln fiel Siemens Energy durch eine starke Vorleistung auf: Am Vortag legte die Aktie um knapp 5% zu und überwand dabei erstmals die Marke von 150 Euro. Stabilus verabschiedete auf der Hauptversammlung eine Ausschüttung von 0,35 Euro je Aktie und berief Dr. Frank Heinricht in den Aufsichtsrat.
Aus dem Analystenlager kamen mehrere Updates: Deutsche Bank Research bestätigte SAP mit „Buy“ und einem Kursziel von 220 Euro. Für Sartorius Vorzüge blieb Deutsche Bank Research ebenfalls bei „Buy“ und nannte 285 Euro als Ziel, während Berenberg die Vorzüge mit „Hold“ und 225 Euro einstufte. Warburg Research hob das Kursziel für KSB auf 1.280 Euro an und blieb bei „Buy“, reduzierte dagegen das Ziel für PNE auf 15,10 Euro bei unverändertem „Buy“. GBC nahm die DARWIN AG neu in die Beobachtung auf und setzte ein Kursziel von 30,00 Euro.
Europa: Unternehmensmeldungen und frische Research-Signale
LM Pay teilte eine vorzeitige Rückzahlung von Anleihen über 10 Mio. PLN mit. Novo Nordisk reichte den Jahresbericht 2025 als Form 20‑F bei der US-Börsenaufsicht ein; in einer weiteren Meldung wurde zudem eine Umsatzwarnung im Umfeld von Preisdruck bei Abnehmpräparaten genannt, worauf die Aktie zunächst um gut 8% zulegte. Die KH Group veröffentlichte vorläufige Kennzahlen für 2025 und berichtete, dass sowohl Net Sales als auch der vergleichbare Operating Profit oberhalb der Guidance vom 19. September lagen.
Deutsche Bank Research bekräftigte bei Adyen das Urteil „Buy“, senkte jedoch das Kursziel auf 1.683 Euro. Ebenfalls von Deutsche Bank Research kamen unveränderte Einstufungen und Ziele für mehrere europäische Werte: Akzo Nobel blieb bei „Buy“ mit 68 Euro, Danone bei „Sell“ mit 66 Euro, Santander bei „Buy“ mit 9,80 Euro und RELX bei „Buy“ mit 3.700 Pence. UBS hielt an „Buy“ für die London Stock Exchange mit 11.000 Pence fest und bestätigte STMicroelectronics mit „Buy“ und 31 Euro; für Intesa Sanpaolo blieb es bei „Buy“, das Kursziel wurde zugleich auf 6,55 Euro erhöht. Bernstein Research ließ Michelin auf „Outperform“ mit einem Ziel von 38 Euro.
Jefferies bestätigte die UBS Group mit „Buy“ und einem Kursziel von 55 Franken; im Zusammenhang wurde auf ein Ergebnis im vierten Quartal verwiesen, ohne Zahlen zu nennen. UBS stufte Novartis weiter mit „Neutral“ ein und setzte das Kursziel auf 116 Franken, ebenfalls mit Hinweis auf ein solides viertes Quartal 2025 ohne weitere Detailwerte.
USA: S&P 500 tiefer, Software-Schock und Einzelwerte im Fokus
Der S&P 500 beendete den Dienstag nach schwankungsreichem Verlauf 0,84% niedriger bei 6.918 Punkten. Auf dem Kurszettel standen 273 Gewinner 226 Verlierern gegenüber; zudem wurden 83 neue 52‑Wochen-Hochs und 27 neue Tiefs registriert. Der Volatilitätsindex VIX stieg um 1,66 Punkte auf 18,00. Zur Wochenmitte stabilisierten sich die US-Märkte nach den Abgaben des Vortags, nachdem zuvor ein Abverkauf im Softwaresegment die Nasdaq-lastigen Indizes belastet hatte.
Oracle kündigte an, zur Finanzierung des Ausbaus der Cloud-Infrastruktur bis zu 50 Mrd. US‑Dollar über Aktien- und Anleiheemissionen aufzunehmen; im Umfeld dieser Ankündigung gab die Aktie nach. Texas Instruments legte ein Barangebot von 231,00 US‑Dollar je Aktie für Silicon Labs vor, worauf Silicon Labs um rund 50% anzog; als Zielgröße wurden jährliche Synergien von etwa 450 Mio. US‑Dollar bis zum dritten Jahr genannt. Uber meldete für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2025 ein Ergebnis je Aktie von 0,71 US‑Dollar gegenüber 0,785 US‑Dollar Konsens, die Aktie reagierte mit Abschlägen. AMD übertraf im vierten Quartal 2025 die Erwartungen mit einem Non‑GAAP‑EPS von 1,53 US‑Dollar nach 1,32 US‑Dollar, rutschte jedoch ebenfalls ab. Aurora Cannabis wies im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 aus fortgeführten Aktivitäten einen Nettoverlust von 1,7 Mio. CAD aus, der Umsatz lag über den Erwartungen, die Aktie entwickelte sich dennoch schwächer.
PayPal geriet in einer Sitzung massiv unter Druck und verlor 20,3%, womit ein neues Mehrjahrestief markiert wurde; als Belastungsfaktoren wurden veröffentlichte Zahlen, der Ausblick, ein mit sofortiger Wirkung abberufener Chef sowie anschließende Analystenkommentare genannt. Im Pharmasektor bestätigte Goldman Sachs Eli Lilly mit „Buy“ und einem Kursziel von 1.145 US‑Dollar, während Pfizer bei „Neutral“ mit einem Ziel von 26 US‑Dollar blieb.
Aus dem technischen Umfeld wurde zum S&P 500 eine Bewegung mit einem Zwischenhoch bei 6.993 Punkten beschrieben, gefolgt von einem Rückgang vom Rekordstand 7.002 Punkte vom 28. Januar bis auf 6.862 Punkte und anschließendem kräftigen Rebound; der Bereich 6.862 bis 6.871 wurde dabei als Zielzone und Unterstützung verortet.
Asien: China stellt Öffnung und Konsum in den Vordergrund
China kündigte an, an einem einheitlichen Binnenmarkt zu arbeiten, den privaten Verbrauch zu stärken und die weitere Öffnung der Wirtschaft voranzutreiben. Konkrete Maßnahmen, Zeitpläne oder Kennzahlen wurden dazu nicht genannt.
Rest der Welt: Kursrückgänge der vergangenen Tage im Blick
In einem separaten Marktüberblick wurde auf deutliche Kursverluste einzelner Aktien in den zurückliegenden Tagen verwiesen, darunter Rückgänge von Novo Nordisk und PayPal um jeweils mehr als 20%.
